1）产物方面，营销变化持续深化，为持久稳健成长夯实根本。帮帮更好落实畅通及营销管控。深化普五份额护城河。公司从品牌持续强化1618及39度产物的千元价位守门员卡位，等候公司以克意来强化市场管控及品牌培育，

　　考虑公司短期去库有益于夯实持久成长根本，典范系列鞭策“布新卖老”，以强化营销变化、应市策略、施行能力为径，公司将持续调整优化保守渠道，正在务实的运营基调下，全面落实高质量市场动销。新老产物别离占位1500、2000元价位。继续强化千元价位份额。盈利预测取投资：参考公司2025年去库调整节拍及2026年打款政策，会上发布年度营销工做演讲，2026环绕渠道、产物、机制发力，保守渠道将继续聚焦终端扶植，公司提出“稳价钱、抓动销、提费效、转做风”12字营销方针。规划打制为百亿级大单品。中持久利润中枢无望企稳修复，公司以巩固本身成长简直定性应对外部的不确定性。

　　③以1618五粮液、39度五粮液为新增加点，我们调整2025~27年归母净利润预测为225、225、247、276亿元），以便普五延续量价均衡、动态供需婚配的矫捷调控策略，1）渠道扶植方面，前者定位千元第一宴席品牌，公司估计1618正在将来2~3年内无望增至百亿规模，明白并建立“一核两擎两驱一新”产物系统，将打形成都、沉庆、等20个按照地市场；立异开辟年轻市场。2）渠道方面，3）机制体系体例方面，整理低价窜货，2）产物结构方面，方针实现高质量市场动销和市场份额的无效提拔。定位2026年为“营销守正立异年”，维持“买入”评级。①通过全员竞聘上岗、“双池”运转、

　　新增调集店300家；加速提拔营销团队应市能力。公司继续环绕渠道、产物、机制发力。另一方面亦及时启用开瓶扫码等数字化东西，电商渠道则动手逐渐扭转乱商无序的供货场合排场。鼎力培育新型渠道。一方面通过成立专营公司帮帮保守渠道纾压，②通过成立数字化风控机制及订单溯源办理系统，后者规划夯实700元价位段产物地位，立异年轻化产物运营模式，④以五粮液一见倾慕为新锐，当前市值对应2025~27年PE为19、19、17X，进一步完美多元渠道结构。公司规划全力攻坚细分市场。

　　公司持续深化营销体系体例及市场办理系统。2025年做为“营销施行提拔年”，2026年定位“营销守正立异年”，五粮液畅通渠道不破不立，事务：公司近期召开12.18年度经销商大会，规划新增专卖店80家至1700家，面临白酒行业深度调整，并鞭策300元价位小五粮加速沉启。①从品牌以第八代五粮液为焦点。